银行并购贷款业务为何受限|解析银行参与企业并购的制约因素

并购贷款？

随着我国市场经济的发展和企业规模的不断扩大，并购活动已成为企业扩展的重要手段之一。而并购贷款作为企业资产重组过程中重要的资金来源，在近年来得到了监管部门的关注和政策支持。2023年3月，宁波成功入选国家金融监督管理总局科技企业并购贷款政策试点，标志着我国在科技企业并购融资领域迈出了重要一步。

在项目融资领域，银行为何不主动参与并购贷款业务？这一问题值得深入探讨，并从银行角度分析其决策背后的逻辑和制约因素。

并购贷款的定义与作用

并购贷款是指商业银行向企业法人客户提供的用于支付并购交易价款或与并购相关的债务融资的一种贷款形式。这类贷款在项目融资领域主要服务于企业通过资产收购、股权收购等方式实现战略扩张的需求，能够有效缓解企业在并购过程中的资金压力。

从功能上看，并购贷款具有以下几个特点：

银行并购贷款业务为何受限|解析银行参与企业并购的制约因素 图1

1. 高金额：通常涉及较大金额的交易，对银行的风险承受能力要求较高；

2. 复杂性：需要专业的行业知识和风险评估能力；

3. 中期期限：融资期限一般在5-7年之间；

4. 灵活性：可以根据并购进度分阶段放款。

接下来我们将从几个主要制约因素展开分析，揭示银行参与企业并购贷款业务受限的原因。

1. 审批流程复杂，操作门槛高

对于大多数商业银行而言，并购贷款审批流程繁琐且耗时较长。主要表现为以下几个方面：

（1）多层次审批机制

并购贷款项目通常需要经过分行、总行甚至监管机构的逐级审查与批准。这一过程涉及多个业务部门和层级的审慎考量，导致决策效率低下。

（2）严格的资本充足率要求

根据银监会相关规定，并购贷款的风险权重较高，银行必须满足一定的资本充足率要求。这对资本实力有限的地方性商业银行构成较大障碍。

（3）操作复杂度高

并购交易往往涉及目标企业、标的以及交易对手方的多维度评估，对银行在尽职调查、法律合规、估值建模等方面提出很高要求。

在2023年宁波某科技公司并购案中，中国银行宁波市分行就需要组织多个部门共同参与尽职调查工作，并协调专业机构进行评估。这不仅耗费大量资源，也增加了操作难度。

2. 风险评估难，信息不对称

在项目融资领域，信息不对称问题尤为突出。对于企业并购项目而言，银行面临以下几个关键风险：

（1）市场风险

并购项目的成功高度依赖于标的企业的市场表现和整合效果。一旦整合不力或市场需求变化，可能导致预期收益落空。

（2）信用风险

交易对手的还款能力和意愿直接关系到贷款安全。在当前经济环境下，企业违约风险有所上升，并购贷款的不良率控制面临挑战。

（3）操作风险

从项目立项、尽职调查到放款监督等多个环节都存在操作纰漏的可能性。并购交易涉及金额大、周期长，对银行的风险管理能力提出更高要求。

在某中型制造企业的跨区域并购案例中，由于未充分评估被收购企业所在地区的政策风险，最终导致项目出现了超出预期的经营难度。

3. 缺乏专业人才和技术支持

在项目融资领域，并购贷款业务的专业化程度较高。这需要银行具备以下几方面的能力：

（1）专业的并购团队

需要组建熟悉行业、法律、财务的专业队伍，能够在复杂的并购交易中提供有效的尽职调查和风险评估。

（2）先进的技术系统

需要依托完善的信息管理系统，支持从项目评估到贷后管理的全过程监控。

（3）丰富的实战经验

能够基于以往案例进行经验并对新项目制定更具针对性的风险防范措施。

目前来看，很多中小型银行在这几方面的能力较为有限，限制了其参与并购贷款业务的热情。

4. 监管政策和资本要求的影响

监管政策的导向也在一定程度上影响着银行的业务决策。以下是几个关键政策因素：

（1）资本充足率要求

如前所述，并购贷款的风险权重较高，导致对资本占用的要求也较高，这增加了银行的资金成本。

（2）行业信贷政策

不同行业的风险特征差异显着，监管机构往往对高风险行业实施更严格的授信限制。这影响了银行在特定领域的业务拓展。

（3）杠杆率控制要求

近年来监管部门逐步加强了对金融杠杆的管控，并购贷款作为典型的高杠杆融资形式，在这一背景下受到更多审视。

《商业银行资本管理办法》明确规定，并购贷款的风险权重为150%，远高于一般流动资金贷款的75%。这直接增加了银行的资本占用压力。

5. 客户对并购贷款的认知不足

从需求侧来看，部分企业和财务主管对中国式并购融资的具体运作方式并不十分了解。他们往往更倾向于选择传统的融资渠道，如民间借贷、信托融资等方式来完成企业并购。

这种认知偏差导致银行难以获取足够的潜在客户资源。

改进措施与

针对上述制约因素，我们可以采取以下改进措施：

（1）加强政策引导

监管部门应继续完善相关配套政策措施，优化资本占用计算方式，降低 banks 开展并购贷款业务的壁垒。

银行并购贷款业务为何受限|解析银行参与企业并购的制约因素 图2

（2）培养专业人才

银行需要加强对项目融资领域的人才培养，建立涵盖行业研究、法律合规、财务分析等多维度的专业团队。

（3）提升技术能力

加快金融科技应用，开发专业的并购贷款评估系统，提高风险防范和管理效率。

（4）深化银企合作

加强与头部企业和优质客户的长期合作关系，获取稳定的项目来源。

（5）优化内部流程

建立高效的审批机制，缩短决策链条、提高响应速度。

可以预见，随着我国经济高质量发展需求的不断，并购贷款业务将在企业转型升级中发挥越来越重要的作用。未来银行需在风险可控的前提下，探索更加灵活多样的融资模式，更好服务实体经济发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）